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野村证券维持搜狐中性评级目标股价45美元

发布时间:2020-02-11 04:37:12 阅读: 来源:曲奇厂家

北京时间11月6日晚间消息,野村证券(Nomura Equity Research)今日发布投资报告,维持搜狐股票(Nasdaq:SOHU)“中性”评级,同时维持45美元的目标股价不变。

以下为报告内容摘要:

搜狐2012财年第三季度营收超出了指导性预期,也高于我们的预期,主要受游戏业务强劲的每用户平均营收(ARPU)的推动。第四财季品牌广告指导性预期与我们预期一致。由于网络视频业务正经历转型期,可能影响短期的营收前景,并给利润率带来压力,因此我们对搜狐持谨慎乐观态度。我们认为,搜狗的营收增长主要得益于较小的营收基数。

推动力:积极推广网络视频业务。搜狐正在用低利润率业务来取代高利润率业务,这可能影响到搜狐的盈利能力。

第三财季业绩:营收为2.853亿美元,高于2.72亿美元至2.77亿美元的指导性预期,也额高于我们预期的2.763亿美元。基于非美国通用会计准则,每股摊薄收益0.77美元,高于0.50美元至0.55美元的指导性预期,也高于我们预期的0.51美元。

调整预期:对2012财年,我们将搜狐品牌广告营收预期从2.892亿美元调高至2.898亿美元。基于非美国通用会计准则,将每股摊薄收益从2.10美元提高至2.62美元。

估值:我们维持搜狐股票“中性”评级,同时维持45美元的目标股价不变。

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