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交银租赁成功发行国内金融租赁行业首单资产支持证券

发布时间:2020-03-26 18:16:54 阅读: 来源:曲奇厂家

9月16日, 由交银金融租赁有限责任公司作为发起人的国内金融租赁行业首单资产支持证券——“交融2014年第一期租赁支持证券”在银行间市场招标发行,获得了众多机构投资者踊跃投标竞购,优先A档最终定价在5.2%,优先B档定价在6.4%。至此,国内首单金融租赁资产证券化项目试点最终成功落地。

今年3月,银监会新修订的《金融租赁公司管理办法》中首次提出允许经营状况良好、符合条件的金融租赁公司,经批准后可开展资产证券化业务。5月,中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局五部委联合发布的“127号文”再次明确指出将支持金融机构加快推进资产证券化业务常规发展,盘活存量,用好增量。这一系列最新规定为金融租赁公司开展租赁资产证券化尝试提供了基本的政策依据。

截至6月末,银监会监管下的24家金融租赁公司注册资本金856亿元,净资产达1282亿元,总资产规模达11669亿元。虽然近年来金融租赁行业规模增长较快,但长期以来,资金来源渠道单一、资产负债期限错配一直是金融租赁公司的一个难题。目前我国金融租赁公司的资金来源主要是自有资金、同业借款、同业拆借、金融债券等。但随着负债规模的高速增长,这些融资方式或多或少都存在着一些瓶颈,尤其是无法改善金融租赁公司平均负债期限相对较短的现状。虽然数家金融租赁公司已尝试通过发行金融债补充长期资金,但由于其发行资格审批要求相对较严、发行额度有所限制、发行审批周期相对较长等因素,尚不能给金融租赁行业带来根本性的负债结构优化。

相对而言,租赁资产证券化具有发行期限较长、可缓释风险资本、资产风险可控性较高、客户早偿比例低等特点,因此被视为金融租赁公司多元化融资渠道、补充长期资金的一大利器,也得到监管部门的全力支持。2012年5月,信贷资产证券化正式重启,银监会非银部与行业内发展较快的几家金融租赁公司一直在就租赁资产证券化业务开展研讨和论证。2013年银监会主席尚福林将“推进扩大信贷、租赁资产证券化试点范围”纳入了2013年银监会工作任务之一,并将金融租赁公司资产证券化最终写入了新修订的行业管理办法中。

交银租赁作为一家以创新发展为经营理念的银行系金融租赁公司,从最初的业务论证阶段就积极参与到监管部门的课题调研和可行性分析之中,为租赁资产证券化业务创新做了大量前期的准备工作,并成为银监会批准的首批试点证券化的金融租赁公司之一。此次的证券化试点按新办法规定,以银行信贷资产证券化模式为蓝本,以信托计划为载体。本期租赁资产支持证券整体发行规模约为10.12亿元,分为优先A档、优先B档和次级档三个品种,经中诚信和中债资信两家评级机构评定,优先A档证券评级为AAA,优先B档证券信用评级为AA-/A+,次级档未予评级。

交银租赁董事长陈敏表示:此次资产支持证券发行的成功,一是丰富了公司的融资来源,尤其是拓宽了长期资金的渠道,为公司优化资金来源结构做出了有益的尝试,提高了公司长期负债的比例,一定程度上降低了公司流动性风险管理压力。二是有利于改变公司及整个金融租赁行业融资过于依赖银行同业融资的状况,并通过证券结构分层等信用增级技术,使得资产证券化的综合融资成本处于较为合理的区间。三是为金融租赁行业盘活存量租赁资产探索了新的方式,在此之前对于存量租赁资产的转让大部分以保理方式与商业银行进行合作,受制于合作银行各方面的要求可操作性较弱,证券化则有效地解决了资产转让交易对手类型狭窄的困境。四是充分展示了交银租赁的创新能力,提高了母行和公司的市场影响力,同时也反应了市场对公司业务水准和创新精神的充分认可。本次租赁资产支持证券的发行定价与近期几家商业银行发行的类似期限档次的定价水平持平,正是显示出了市场投资人对金融租赁公司发行的资产支持证券的充分认可和参与热情。

负责交银租赁此次首单租赁资产证券化的公司副总裁马宾表示:公司此次资产证券化业务的破题,不仅有利于公司自身拓宽融资渠道,降低融资成本,实现融资方式的多元化,同时也为整个金融租赁行业资产证券化创新业务起到了引领性的探索作用,具有良好的示范效应。

中国经营报

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